📖 VC심사역의 입장에서 살펴본, 스타트업 IR 피치덱

VC심사역은 스타트업 IR 피치덱 검토에 얼마나 긴 시간을 소요할까?

사람들에게 제안서나 법적 계약서와 같은 파일을 안전하게 비공개로 공유할 수 있는 방법을 제공하는 스타트업인 DocSend는 부트스트랩에서 시드 펀딩으로, 엔젤에서 시리즈 A로 업그레이드 하기 위한 올바른 방법을 찾기 위해 200개 이상의 피치덱을 연구했습니다. 이들은 하버드 비즈니스 스쿨 교수인 Tom Eisenmann과 협력하여 총 3억 6,000만 달러의 자금을 조달한 기업을 조사했습니다.

연구팀은 무엇을 발견했을까요?

그들은 기업들이 평균 40번의 투자자 미팅이 필요하고 한 라운드가 마감되는 데 12주가 조금 넘는 시간이 걸린다는 사실을 발견했습니다. 투자자들은 피치 데크를 평균 3분 44초 정도만 보는 것으로 나타났습니다.

실제로 더 많은 미팅과 더 많은 펀딩 사이에는 상관관계가 없었습니다. 더 많은 투자자에게 연락하면 더 많은 미팅을 성사시킬 수 있습니다. 그러나 접촉한 투자자 수와 모금된 금액 사이에는 상관관계가 없습니다. 회사에서 하는 일과 이미 일치하는 회사를 찾아서 먼저 타겟팅하는 것이 좋습니다.

그러면 시드 펀드는 엔젤보다 더 빠르게 자금을 조달하고 더 많은 자금을 제공할 수 있습니다. 기업으로부터 모금하는 데 걸린 평균 시간은 엔젤로부터 모금하는 데 걸린 시간보다 4주 더 짧았습니다. 또한 기업이 주도한 라운드의 경우 36.8%가 초과 청약한 반면 엔젤 라운드의 경우 18.9%가 초과 청약하는 경향이 있었습니다.

시드 덱을 만드는 경우, 여기에 포함해야 할 10가지 슬라이드가 있습니다. 당연히 '팀' 슬라이드는 필수입니다. 하지만 회사의 목적, 시장 규모, 경쟁사 등을 설명하는 슬라이드도 추가하고 싶을 것입니다.

DocSend가 가장 성공적이라고 판단한 슬라이드 덱 순서는 Sequoia Capital이 창업가에게 권장하는 순서와 매우 유사합니다. 유일하게 바뀐 것은 제품과 팀을 순서의 앞부분이 아닌 뒷부분에 배치한 것입니다.

투자자가 가장 중요하게 생각하는 페이지는 재무, 팀, 경쟁이며, 투자자가 얼마나 오래 연구하느냐에 따라 달라집니다.

펀딩 라운드를 마감하는 것은 끈기의 문제입니다. 15%의 라운드가 0주에서 5주 이내에 마감되었지만, 그 이상의 기간에는 큰 편차가 있었습니다. 라운드의 거의 절반이 11주에서 15주가 걸렸으며, 17%는 16주 이상 걸렸습니다.

흥미롭게도 '시리즈 A 크런치'에 대해 읽은 내용과는 달리, 이러한 후기 단계의 라운드는 시드 라운드보다 시간이 덜 걸렸습니다. DocSend의 샘플에 포함된 기업들은 A 라운드를 마감하는 데 9.6주가 걸렸으며, 평균 26명의 투자자에게만 연락하면 되었습니다. 물론 이 연구의 표본 크기가 매우 작기 때문에 대표성이 없다고 공동 창립자 Russ Heddleston은 말합니다.

소비자에서 기업, 하드웨어로 영역이 나뉘는 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다. 소비자 스타트업이 펀딩 라운드에서 가장 큰 비중을 차지했는데, 이는 이 분야에서 최소한의 제품을 출시하는 것이 더 저렴하고 위험 부담이 적기 때문에 의외의 결과라고 할 수 없습니다. 그 다음으로는 엔터프라이즈, 마켓플레이스, 하드웨어 스타트업이 그 뒤를 이었습니다.